Calculadora del Valor Actual Neto (VAN)

X

Tasa de Descuento:

Definición de la tasa de descuento

La tasa de descuento se utiliza para calcular el valor actual de un pago que tendrá lugar en el futuro. Suele ser positiva, porque entendemos que es mejor tener el dinero hoy que tenerlo dentro de cierto tiempo.
Su función sería la contraria a la de la tasa de interés, es decir, con la tasa de interés calculamos el valor que tendrá el dinero en el futuro y con la tasa de descuento calculamos el valor actual de un pago que tendrá lugar más adelante.
La relación entre la tasa de descuento y el interés viene dada por las siguientes expresiones:
d= i/ ( 1+i)
i= d/(1-d)
donde 'd' es la tasa de descuento e 'i' es el interés, ambos expresados en tantos por uno.

Qué tasa de descuento considerar:

Depende de muchos factores y no hay una respuesta única. Si el proyecto lo vamos a financiar con fondos de los que ya disponemos, tenemos que tener en cuenta el coste de oportunidad, es decir, la rentabilidad que tendríamos en una inversión alternativa con una duración similar (podría ser invertir en bonos del estado, un depósito bancario, etc.)
Si recurrimos a financiación externa, por ejemplo de un banco, la tasa de descuento será simplemente el coste de dicho préstamo, es decir, los intereses más los costos bancarios (TAE)
Además, suele ser conveniente añadir una prima de riesgo a ese porcentaje, es decir, incrementarlo algo más para tener en cuenta el riesgo de la inversión que estamos estudiando realizar.
También podemos quere incluir los efectos de la inflación prevista (en ese caso se denomina tasa de descuento nominal). Normalmente, lo más sencillo es no considerar la inflación e indicar también cero para el incremento anual del costo de la energía. No obstante, si queremos valorar varios escenarios, o tener datos más realistas, deberíamos de considerar ambos factores ya que el precio de la energía no tiene porqué variar igual que la inflación.
Cerrar